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灭药价虚火的法宝终于出山

前言:备受市场瞩目的药品采购“两票制”国家版终于出炉。1月9日,就国务院医改办会同国家卫生计生委、食品药品监管总局、国家发展改革委等8部门联合印发的《关于在公立医疗机构药品采购中推行“两票制”的实施意见(试行)》(简称《意见》),相关人士表示:“这是药品领域一项重要改革举措,目的是减少药品流通环节,使中间加价透明化,进一步推动降低药品虚高价格。”

 

刨根问底究其因


国家版“两票制”的最大亮点在于明确了“两票制”的界定。所谓“两票制”,是指药品生产企业到流通企业开一次发票,流通企业到医疗机构开一次发票。

值得注意的是,为保证“两票制”平稳落地,保障药品及时有效供应,《通知》对以下四种情况做了特别规定:

第一:顺应现代药品企业发展趋势,对药品生产企业或科工贸一体化的集团型企业所设立的仅销售本企业(集团)药品的全资或控股商业公司(全国仅限一家商业公司),境外药品国内总代理(全国仅限一家国内总代理)可视同生产企业。对药品流通集团型企业内部向全资(控股)子公司或全资(控股)子公司之间调拨药品可不视为一票,但最多允许开一次发票。

第二:为保障基层药品的有效供应,规定药品流通企业为特别边远、交通不便的乡(镇)和村级医疗卫生机构配送药品时,允许在“两票制”的基础上再开一次药品购销发票。

第三:是为应对自然灾害、重大疫情、重大突发事件和病人急(抢)救等特殊情况,紧急采购药品或国家医药储备药品,可实行特殊处理。

第四:对麻醉药品和第一类精神药品流通经营,仍按国家现行规定执行。

对于“两票制”的实施范围,《意见》明确提出,公立医疗机构药品采购中要逐步实行“两票制”,鼓励其他医疗机构推行“两票制”,综合医改试点省和公立医院改革试点城市的公立医疗机构要率先执行“两票制”,鼓励其他地区推行“两票制”,争取2018年在全国推开。2017年,需要全力推进11个综合医改试点省和200个公立医院改革试点城市,要按照‘两票制’的要求来推行。

 

抑制虚高药价影响几何


 “两票制”的推行究竟对抑制药价虚高有多大作用?从其本质来说, “两票制”实际上就是要解决过去药品从生产厂家到医疗机构的多票多环节问题。‘两票制’从流通领域入手,把多环节压缩到现在的两票,就把中间的一些‘水分’大大减少,为老百姓和医保基金节省了费用,保障了医保基金的安全。” 

关于推行“两票制”究竟能够挤掉多少“水分”的疑问,福建省医保处相关人士坦言:“如果按公立医院总药品使用量来进行计算,我觉得它的虚高水分大约在30%左右。”作为综合医改试点省份,福建省的医改经验得到国家推广,较早实践“两票制”中所探索的“三明模式”取得显著成效。



‘两票制’实行以后,整个流通环节透明化了,药品从生产厂家到医院,医院进的是什么价,卖的是什么价,这个中间过程开两票,税务部门就能够看到每一票到底加了多少价。整个流通环节透明化,有利于我们及时发现一些违法违规的开票,给予打击处理。

按照政策设计,“两票制”实施后,部分企业过去通过过票商业公司完成资金费用的循环基本被断路,使长期以来过票公司得以生存的空间被压缩、过票功能瓦解。而“两票制”国家文件中规定的,药品流通集团型企业与全资(控股)子公司或全资(控股)子公司之间调拨药品可不视为一票,将明确利好集团型药品流通企业。

目前,随着政策执行深入,大批代理型医药商业公司、中小型医药商业公司势必需要转型或寻求被兼并,将为大型医药流通企业集团进一步加快兼并重组释放机会,进一步提高药品配送集中度。此外,“两票制”、营改增、流通整治等一系列政策组合拳之下,全国性总代理商或许将逐渐消失。

 

医药流通行业或将洗盘


具体来说,在之后的环节中将会推进药品、医疗器械流通企业向供应链上下游延伸开展服务,形成现代流通新体系;规范医药电子商务,丰富药品流通渠道和发展模式;推广应用现代物流管理与技术,健全中药材现代流通网络与追溯体系;落实医疗机构药品、耗材采购主体地位,鼓励联合采购;建设遍及城乡的现代医药流通网络,提高基层和边远地区药品供应保障能力等。

其实,也就是表明,药品流通行业的地位将加强,但同时也面临更大的挑战,生存将是大多数流通企业最大的问题。它要求药品流通企业规模巨型化,行业集中垄断化,服务能力多样化,供应链管理智能反馈,成本控制国际级,并形成国际一流的巨型企业。

具体表现为,CFDA将在流通领域整治解决流通环节多的问题,推出两票制、打击挂靠走票,必须全流程改革,加强监管,包括使用单位合理用药等。但如果不下决心整治乱象问题,中国药品质量要从根本上进行保障,肯定很难。

在最近CFDA对药品流通的大整治中,仅一个月已有近百家商业公司被注销、数百家商业公司被列入严查对象,整治风暴仍在各地持续。

两票制实施后,主营业务为“倒票”的上千家医药商业企业将关门倒闭,医药商业领域的并购重组浪潮正风起云涌。

如7月,益佰制药向康德乐出售从事流通业务的子公司益佰医药75%的股权,公告中明确表明出售原因:受医药市场环境变化特别是两票制推广,公司的产品销售平台益佰医药功能发生了变化。

在两票制的冲击下,像益佰制药出售旗下规模不大、盈利不佳的流通企业给大型商业流通企业,是大势所趋,未来或会有更多的企业逐渐退出流通领域。


浪里淘沙寻最优


开年第一周,医药板块表现较弱,主要原因1月份属于业绩真空期,整体市场属于热点板块更活跃,医药热点少,因此表现较弱。预计到2-3月份,一季报预期逐步出现时,市场看业绩相对较多,医药板块表现有望好转。

1月份最值得关注医保目录调整结果和两票制推行的进度。

在股票标的选择途径方面,可从两方面着手:

第一方面,两票制文件有望落地。未来几年医药商业领域集中度的进一步提升,行业并购重组的常态化,利好医药流通龙头企业及布局外延扩张做大流通主业的企业。

第二方面,医药行业库存周期2017年有望回补。预计医药行业数据2017年较好:随着这几年两票制文件的呼吁和部分地区的试点,草根调研显示各医药工业企业在2016年初开始出现比较明显的渠道调整,部分企业出现较为积极的去库存,在处方药企业和OTC企业中都出现,因此建议可以关注2017年渠道有出现补库存需求的工业企业。

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